外部需求帶動(dòng)工業(yè)化、城市化,房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展:外需發(fā)展帶動(dòng)了我國(guó)工業(yè)化、城市化進(jìn)程,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展,房地產(chǎn)投資和房地產(chǎn)價(jià)格連續(xù)多年持續(xù)快速上漲,房地產(chǎn)成為我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)。次貸危機(jī)爆發(fā),外部需求急劇萎縮,外部需求推動(dòng)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)飛速發(fā)展階段已經(jīng)過(guò)去。
高房?jī)r(jià)促使外部需求和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)系由次貸前的互補(bǔ)關(guān)系變成替代關(guān)系:次貸危機(jī)爆發(fā),我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)也經(jīng)歷了短暫調(diào)整,但在國(guó)內(nèi)刺激內(nèi)需政策刺激下,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)快速恢復(fù)。國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快,在寬松貨幣政策推動(dòng)下投機(jī)性需求對(duì)剛性需求的擠壓明顯。房?jī)r(jià)上漲,交易量萎縮本是市場(chǎng)機(jī)制作用下的價(jià)格杠桿調(diào)節(jié)現(xiàn)象,是一種正?，F(xiàn)象。但當(dāng)前價(jià)漲量跌現(xiàn)象持續(xù),說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機(jī)性很強(qiáng)。房?jī)r(jià)過(guò)高一方面使得自住性需求的剛性變?nèi)?另外,高房?jī)r(jià)也使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。外需萎縮,對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行政策支持來(lái)帶動(dòng)內(nèi)需增長(zhǎng),這是當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)快速上漲的理由。但隨著外需逐步恢復(fù),我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的逐步推進(jìn),房地產(chǎn)市場(chǎng)的支持政策必將面臨轉(zhuǎn)向。
房地產(chǎn)政策走向成為中期觀察房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要變量:在房?jī)r(jià)過(guò)高背景下,房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的唯一支撐因素就是政策支持,而高房?jī)r(jià)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響也成為政府未來(lái)決策的重要參考因素。次貸危機(jī)引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)再平衡,我國(guó)也必然進(jìn)入一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,未來(lái)中期房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的重要窗口是外部需求的恢復(fù)進(jìn)度和寬松貨幣政策退出的時(shí)間點(diǎn)。寬松貨幣政策退出的時(shí)間點(diǎn)取決于國(guó)內(nèi)CPI的恢復(fù)狀況,而外部需求的明顯恢復(fù)將促使國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)政策支持的必要性大大降低。
（來(lái)源：西部證券） |
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